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第120章 易容女孩（第29页）

“那你说，展期的这些合约会怎样？我们现在再杀进去，该做多还是做空？”

季峰不知不觉间已经把自己和张一鸣连在了一起，说话都是我们我们的。

张一鸣摇头道：“我不知道。就期铜的价格来说，我们现在如果再次杀入，我不知道三个月后铜价比现在将会是高还是低，更不知道一年零三个月之后的情况。这也是国储局展期的目的，他们是以时间换空间，希望价格到时候跌下来以减小损失。”

“那你说我们该如何操作？难道就一直干瞪眼看着？还是不论多空，进去赌一把？”

张一鸣缓缓摇头道：“赌是不行的，靠赌而最终赢钱的人我还没见过。不过胖子，思路不妨开阔一点，所有的金融市场其实都是连动的，这既是指异地的同类市场，例如伦敦铜市和上海铜市……”

张一鸣还没说完，季峰已经插话进来，“这我懂。国储局其实是在伦敦铜上被人狙击，但是当伦敦金属交易所的铜价被推高之后，上海的铜价一定会同步走高，所以我们才有可能在上海期交所做多国内的铜合约也能够赚钱。”

季峰说完乐呵呵地看着张一鸣，能和张一鸣在专业上对话，他有一种成就感。

张一鸣笑笑，点头接着道：“没错。如果伦敦铜价涨了而上海铜价不动甚至下跌，则当两地价差足以弥补运输、交易费等等相关成本之后，投资者就可以在上海买入而在伦敦卖出，赚取其中的差价，这就是常说的套利。不过，除了这种市场联动之外，还有一种是不同类市场的联动，例如股市跟期市，不过这种联动的关系更复杂一些。”

季峰这才知道张一鸣还有后话，赶紧凝神静听。

“国储局这次将合约展期，是希望到时候铜价能够掉下来。为什么他们认为展期之后铜价有可能掉呢？因为，国际上这些推高铜价的资金中，有很大一部分是通过高成本借贷而来，这一部分资金不可能撑得太久。我并不知道这样的资金成本有多高，我想国储局也不知道，所以他们要尝试一下。如果这样的资金成本很高，那么他们也许撑不了三个月，他们一走，铜价总会掉下一部分，至于能掉多少，那要看他们在做多的资金中占有多少比例。如果他们的成本不太高，那么也许他们可以拖得久一点，甚至能在三个月内继续推高铜价。至于一年零三个月后，铜价的涨跌则不仅要受这两股多空力量的影响，还要受现实世界中铜的生产和消耗的变化的影响，所以那时候铜价更是无法预料。”

季峰的眼神不禁有点迷惘，张一鸣这些话不等于没说吗？他预料不到期铜的价格，这是他刚刚已经承认了的。

“国储局合约展期对期铜价格的影响虽然不可预料，但是它的另一个影响我认为是可以基本肯定的。由于国储局在期铜市场被狙击，已经使得世界现货市场，包括我国现货市场的铜价也跟着上涨了不少。本来如果这一次国储局全部平仓，那么虽然国储局本身会失去减少损失的机会，但是至少可以使得国际现货市场铜价不再受到扭曲的期货价格影响，从而回归到其由供求决定的轨道上来。但是国储局这一展期，无论如何，期货市场的铜价扭曲高估或多或少一定存在，这种扭曲也一定会传导到现货市场，其结果就是，作为铜消耗大国，我国的终端消费者将为采购铜原料多付出上十亿甚至百亿的成本。”

说到这里，张一鸣不自觉地停顿下来，轻轻叹了一下。季峰也跟着叹了一下，道：“看来国储局的展期，是为了小我牺牲大我了，忒不地道。”

说完，季峰很认真地又叹了一声。

张一鸣笑起来，“胖子，我说这些不是要你去忧国忧民。”

“此话怎讲？”

季峰来了一句京剧腔。

“我国的终端消费者为采购铜原料多付出的上百亿成本哪去了？答案是，被我国的铜生产企业赚走了。这次期铜价格上涨是从第四季度开始的，因为滞后作用，相应的现货市场的铜价上涨要更加晚一些。所以，对于铜的生产企业而言，铜价上涨对它们今年的业绩已经难以产生太大影响。而刚才说的那上百亿的额外收入大部分将在明年产生，所以可以预计，我国的铜生产企业，明年的业绩会有一个较大幅度的增长。”

说到这里，张一鸣笑咪咪地看着季峰道：“所以，作为一个思维全面，眼光超前，嗅觉敏锐的投资者，我们的决策是——”

“买入铜业公司的股票！”

季峰像高露洁广告中小朋友们呼喊“没有蛀牙”一样地叫了出来。

第134章走上前台

张一鸣看着季峰兴奋的神情，心里也十分感慨，其实他自己的思路也是在对季峰的分析和解释中一步步清晰的。

在期铜市场上获利的结束，将是在股市上赚钱的开始！张一鸣对自己投资的判断力充满自信。

“兄弟，我佩服你，真的佩服你。古话说运筹帷幄之中，决胜千里之外，我觉得你就是这种帅才，哥们以后跟你混了。”

季峰发自内心地称赞张一鸣，并乘机表达了自己跟张一鸣合作的愿望。

季峰是一个优缺点都十分分明的人，他会毫不留情地嘲笑他看不上的人和事，有时甚至会蛮横地欺负比自己实力弱的人，但是另一方面，季峰也会毫无保留地佩服和跟随比自己强的人。只要你证明了你比他强，他绝不会因为吝惜自己的面子而装出“你也没什么了不起”的样子。

季峰此时再次对张一鸣表示钦佩，不仅仅是因为张一鸣的分析所表现出来的洞察力和逻辑性，更重要的是张一鸣能将自己的思路清晰而又浅显地讲解出来。通俗是需要水平的，故作高深的人常常是因为他们没有能力通俗。

听了季峰的话，张一鸣又似解释更似感慨地说到：“现代社会，投资讲的已经不是决胜千里之外。当今的资讯技术发达，投资全球化，地球这一端的人可以投资于地球另一端的市场，谁都可以决胜千里之外。真正的高手，比的是在时间上的决胜。科技的发达，人类的进步，距离已经不再是问题，时间才是关键。人类始终无法突破的自然法则，是时间的约束。我们可以知道过去的事情，却无法倒回过去；我们能够走向未来，却又不知道未来会是怎样。穿越时空，是人类永恒的终极梦想。正因为如此，当你发现自己每一天获得的每一个收获，都来自于自己以前的一个个正确决策，这时候你的成就感是最大的，因为你会觉得自己战胜了时间的约束。什么叫做掐住命运的喉咙？战胜时间约束就是掐住了命运的喉咙。命运是什么？命运就是隐藏在时间流逝中的一个个前因后果。就像此刻，如果我们判断正确，我们至少就把握住了一年以后自己的投资结果，我们就把握住了自己在股市的命运。”

张一鸣想了想又接着道：“其实也未必需要等到一年之后，铜价会在一个比今年更高的平均水平上维持，这一点会被越来越多的人逐渐认识到，人们认识这个问题的过程，就将是股市中铜企股价不断攀升的过程。真正到了明年，铜企业绩出来，股价反而可能已经到顶了。那个时候，就是我们收获的时候。也许，还不用等到那时候，我的习惯向来是不贪图刀口上的最后一滴血。”

季峰听得直点头，待张一鸣说完后，他马上道：“我们这两天赶紧分析分析，看上市公司中哪一只铜企股票最值得买，下周开始大举杀入。”

张一鸣轻松地笑道：“像这种情况，你是对一个行业的整体业绩有一个判断，那么如果你不知道那只股票最好的话，通常可以有两个简单快速的决策方法：或者买行业中的龙头股，或者就进行全行业配置，也就是把行业内所有上市公司都买入。这后一种方法适合于大资金，分散风险，获取平均利润。”

“那我们……”

张一鸣此时显出非常自信的神态，言语中还流露出毫不掩饰的自豪：“对于中国股市我太熟悉了，几乎每个行业、每一只股票我都了如指掌。也不用这两天再临时分析些什么了，下周一，开盘买入沪市的联合铜业。这一波铜业行情，我绝对不会让它从我手里溜走。”

“开盘就买？不等一个低一点的价位？万一有向下波动的机会呢？”

季峰狐疑地问一句。

听了季峰的话，张一鸣拍了拍他，笑道：“胖子，做投资最重要的是清醒地认识到自己在做什么，为什么这样做。我们这次是对明年整个铜业公司业绩及股价大趋势的判断，既然是做趋势，就要忽略波段。你不要妄想抓住整个上涨大趋势的同时，还能在这个大趋势中的每个波段做些高抛低吸，把小钱也一个不拉地赚足。放心吧，在一个向上的大趋势中，短期那些涨涨跌跌的小波动，过眼云烟而已，笑一笑，看淡它，我们等着明年这个时候数钱吧。”

季峰也哈哈笑起来，“还是兄弟你说得对，我显得小家子气了。”

说完，季峰忽然想起今天周末，立刻拉着张一鸣道：“走，到我家喝酒去，我们一醉方休。”……

张一鸣没有拒绝季峰的提议，和季峰欣然动身。张一鸣现在对酒的兴趣早已今非昔比，这其中既有他修习密宗太极心法之后酒量大增的原因，另外恐怕也少不了季家老酒推波助澜的因素，因为正是季家老酒让张一鸣体会到了喝酒的乐趣、喝酒的痛快。

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