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第一百八十六章 与第二家的谈判（第2页）

当然了，这帮风投机构是基于现有的数据进行方方面面分析，像对飞宇科技未来3年的盈利能力这一项预测得就不是很准，起码没有达到江飞宇预期的一半。

最重要的估值一项，IDG资本给出的估值是3500万美元。

江飞宇相信，无论是红杉资本给出的3600万，还是IDG资给出的3500万报价，应该都不是两家的报价上限，还有谈的余地。

出让股份方面，IDG资本最低要求是百分之10个点。

说实话，这两家的报价都达不到江飞宇的预期，核心原因其实还是飞宇科技目前还没有展露出比较吸引人的盈利能力，以现在的业务规模和潜力，行价就这样了。

江飞宇：“David，你们的融资计划书我也大概看了，详细内容我回头再研究，我想请教一下，按照一般的融资惯例，需要多少轮后上市？”

张哲盛：“江总，按照我们IDG资本通用的VC惯例，A轮我们会要求只能是独家投资，B轮融资会由我们IDG资本领投，找一两家对上市有帮助的金融机构跟投，做一些利润上的分润，他们能帮助我们搞定上市的所有审核流程。当然了，如果B轮之后，还没达到上市的条件，我们会对企业的经营情况进行评估，判断为确实需要进行C轮融资的，这方面也可以放开限制，允许其他金融机构进来。”

“基本上C轮之后还没能达到上市条件，这样的企业潜力评级已经降到了最低级，后面的D轮也不会再有其他风投机构接手了，除非出现什么逆天奇迹，能让企业起死回生。”

张哲盛把VC的一些规则向江飞宇等人做了简单介绍。

江飞宇继续问道：“如果B轮或者C轮之后，企业达到了上市条件，但是却放弃了上市，出现这种情况，履约条款里面是怎么定义的？”

张哲盛：“我想应该没有企业会放弃上市的机会吧？全球每年指望着到纽约证交所、全美证交所、纳斯达克敲钟的企业不计其数，目前还真没见到放弃上市机会的企业。”

“没碰到不代表没有，后世华为就没有上市，人家照样是世界500强之一，老子的企业如果盈利能力强到变态，谁他ma稀罕上市圈钱。”

江飞宇在心里吐槽了一句，不过还是礼貌地说道：“没碰到过不代表没有，你说是吧？”

张哲盛愣了一下，还是解释道：“根据我们的融资合同条款，如果B轮或者C轮后，企业达到上市条件而放弃上市的，需要根据融资的年限长短按照不同的倍数回购我们手中的股份，一般最低是5倍，比如飞宇科技前后2年从我们这里融资了2000万美元，要按照1亿美元的报价把我们手中的股份回购或者找到其他愿意接手的投资人。”

江飞宇：“我能问一个跟融资无关的问题吗？”

张哲盛：“您请说？我酌情回答。”

江飞宇：“你们风投机构现在对鹅厂的估值大概多少？”

张哲盛：“这也不算什么秘密，去年HK盈科数码以1260万美元的价格，将手中20%的鹅厂股权出售给了MIH集团，可以把这个作为一个参考基准。今年以来，鹅厂的业务规模有了较大的增幅，他们目前的估值大概在9000万——9300万美元之间。”

江飞宇：“非常感谢你的解答，贵公司的融资方案我们也收到，我们回头需要详细研究和内部讨论，可能要晚些时候才能给贵公司答复。”

张哲盛：“这是应该的，毕竟是件大事，多考虑久一点我们也能理解，还希望贵方有决断后能马上给我们答复。”

“行，那今天就先到这里，感谢二位的光临！”

江飞宇站起来说道，这代表了要送客的意思。

张哲盛：“今天很高兴能够与江总您面谈，我很期待下次的见面！”

江飞宇含糊地点头，没给具体的答复。

江飞宇三人把张哲盛和李元晟送到了电梯口，然后才返回办公室。

陈大军有点心急，直接问道：“老板，有决断了吗，选哪一家？”

江飞宇：“已经有决断了，两家的报价都低于我的心理预期，我两家都不选。文舒，等过几天，你回复他们两家，就说报价太低了，期待与他们下一次合作。”

“是，老板！”

秦文舒可不管原因，江飞宇吩咐什么，她照办就是了。

陈大军：“老板，你牛逼，几千万都不放在眼里。”

江飞宇：“大军，你信不信，等到了明年，他们求着跟我们合作，而且估值比现在起码翻一倍以上，今年咱们就咬咬牙度过吧！”

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