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第42章（第1页）

交引的原始功能类似于&ldo;提货单&rdo;，见引给货，认引不认人。市场经济的发展，又使得交引突破了其原始功能，获得了有价证券的流通功能‐‐由于交引的价值存在一个巨大的&ldo;虚估&rdo;额，这个&ldo;虚估&rdo;额成了附加于交引之上的利润空间，可以吸引买家来购买交引，交引的转手，实际上便是分割&ldo;虚估&rdo;利润的过程，直至最后的交易价格接近于交引的&ldo;实估&rdo;。因此，交引商通常并不是用交引提货，而是直接进行交引的买入、卖出。&ldo;认引不认人&rdo;的特点也让交引的自由流通成为可能。于是，类似于证券交易所的&ldo;交引铺&rdo;便应运而生了。

宋代的大城市，证券交易非常发达，《续资治通鉴长编》说一些州县的土人&ldo;既得交引，特诣冲要州府鬻之&rdo;，可见各个&ldo;冲要州府&rdo;都设有&ldo;交引铺&rdo;。北宋的汴梁、南宋的杭州，都是证券交易非常繁荣的金融中心。《东京梦华录》描述说，开封城内&ldo;南通一巷，谓之&lso;界身&rso;，并是金银彩帛交易之所，屋宇雄壮，门面广阔，望之森然，每一交易，动即千万，骇人闻见&rdo;。这里的&ldo;金银彩帛交易之所&rdo;，便包括&ldo;交引铺&rdo;。南宋的杭州，单&ldo;界北&rdo;的一条街，就集中了一百多家&ldo;交引铺&rdo;。交引的买卖是大宗交易，必须有十分雄厚的本钱，所以这些&ldo;交引铺&rdo;的门面，都摆出大堆&ldo;金银及见（现）钱，谓之看垛钱&rdo;，以示自己的资金流充足。

跟所有的证券交易一样，&ldo;交引铺&rdo;当然也是通过买进、卖出交引的差价获利。北宋时，京师有一些得到茶引的市民，&ldo;不知茶利厚薄，且急于售钱，得券则转鬻于茶商或京师坐贾号&lso;交引铺&rso;者，获利几无。茶商及交引铺或以券取茶，或收蓄贸易以射厚利&rdo;。为了坐获厚利，宋朝的一些&ldo;金融大鳄&rdo;还凭借其雄厚的资金，操纵市场，压低交引的市场价，购入交引。如北宋皇祐年间，&ldo;券至京师，为南商所抑，茶每直十万，止售钱三千，富人乘时收蓄，转取厚利&rdo;。&ldo;交引铺&rdo;收购的交引，通常不会直接用于提货，而是转手卖给茶盐商：&ldo;铺贾自售之，转鬻与茶贾&rdo;。

在宋代，交引的交易是合法的，也是政府鼓励的。即使出现大铺商操纵市场的情况，宋朝政府对交引市场也没有采取压制的做法，而是采纳官员范祥的建议，设立官营的&ldo;买钞场&rdo;，在交引的市场价太低时，以略高于市场价的价格买入交引；而当交引的市场价过高时，又以略低于市场价的价格出售交引。借此来平抑交引买卖的市场价格。这一做法，叫做&ldo;范祥钞法&rdo;。宋人王巩《随手杂录》说，&ldo;范祥钞法……贮钱五百万贯，不许辄支用。大约每钞极贱至五贯，即官给钱五贯五十文买之。极贵，则减五十文货之。低昂之权，常在官矣。&rdo;

宋代之后，明清继续保留食盐的间接专卖，民间虽有私下的盐引交易，但已属非法的黑市，如明代成化年间的一条法令要求，商人如果典当、买卖盐引，将&ldo;俱问罪，引目、盐货入官&rdo;。这也意味着宋代孕育出来的证券市场，在宋朝灭亡之后，并未能继续发育壮大。

与明清时期相比，宋代的金融业呈现出一个非常鲜明的特点：政府充当了开拓金融市场的先锋。不管是中国最早的&ldo;银行&rdo;‐‐抵当所，还是最早的&ldo;信托机构&rdo;‐‐检校库，都是宋政府率先创办出来的；而为了对冲民间交引铺对证券市场的控制，宋政府也不是动用权力禁止交引交易‐‐像明清政府一样，而是设立官营的&ldo;买钞场&rdo;进行市场调节。从这里也可以看出，宋王朝表现了其他任何王朝所不具备的&ldo;国家资本主义&rdo;特质，宋政府比其他王朝的政府都懂得拥抱市场。

也有人说，宋代官营金融业的发达实际上压抑了民间金融的发育。但我们换一个角度看，中国金融史的演进却确凿无误地证明了，正由于明清时期政府对于金融市场毫无作为，才导致抵当所、检校库、交引铺只是在宋代昙花一现，未能发育成近代意义上的银行、金融信托与证券交易所。这里便引出一个问题：在社会从中古向近代转型的历史关节点（而不是在现代社会），到底是一个积极探索市场的政府，还是一个对于商业与市场视而不见的政府，更有利于促进整个社会的大转型？我只抛出问题，将答案留给读者自己思索。

涨海声中万国商

清乾隆五十八年（1793年），八十三岁的乾隆皇帝在承德避暑山庄接见了一队特殊的客人‐‐&ldo;英夷&rdo;派来的马戛尔尼使团。英王派遣使团不远千里前来大清国，当然不是为了向乾隆祝寿，而是向清政府提出两国通商的请求：开放宁波、舟山、天津、广州之中一地或数地为贸易口岸；允许英国商人在北京设一仓库以收贮发卖货物；允许英国在舟山附近一岛屿修建设施，作存货及商人居住；允许选择广州城附近一处地方作英商居留地，并允许澳门的英商自由出入广东。

大清皇帝乾隆非常友好接待了使团，却拒绝了英王的通商之请：&ldo;天朝物产丰盈，无所不有。原不籍外夷货物以通有无。特因天朝所产茶叶、磁器、丝斤，为西洋各国及尔国必需之物，是以加恩体恤，在澳门开设洋行，俾得日用有资，并沾余润。&rdo;颟顸自大的清王朝自处于世界大势之外，给中国19世纪的近代化转型预定了悲怆的调子。

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